Una selección de experiencia en due diligence para financistas, análisis financiero para sponsors, estrategia regulatoria, exposición contractual y factibilidad de uso de suelo.
Due Diligence Técnico y Financiero del Lado del Financista: Arrendamiento de Flota de Buses Eléctricos e Infraestructura de Carga
EncargoContratado por un financista de proyectos para evaluar la solicitud de financiamiento de un operador de transporte público regional, incluyendo el cumplimiento regulatorio, el control de los terrenos y los supuestos de operación.
AnálisisDeterminé que la aprobación de uso de suelo presentada para respaldar la solicitud de financiamiento había caducado según su propio plazo de vigencia, que el certificado municipal indicaba que el uso propuesto no estaba permitido y que la propiedad estaba afecta a tres declaratorias de utilidad pública. Puse a prueba el modelo bajo tres supuestos de desempeño de las baterías y demostré que la flota propuesta no podía cumplir las exigencias de servicio del regulador ni siquiera bajo el supuesto de consumo de energía más favorable. Identifiqué una contradicción interna entre los supuestos del modelo de flujo de caja sobre la percepción de ingresos y el cumplimiento regulatorio.
ResultadoEl financista decidió no continuar.
Análisis del Modelo Financiero y Apoyo al Due Diligence del Lado del Sponsor: Concesión de Buses Eléctricos
EncargoContratado tras la adjudicación del contrato por un operador de transporte público para analizar su modelo operacional y financiero existente y liderar las respuestas de due diligence dirigidas a un banco de desarrollo estatal y a un potencial inversionista de capital. El contrato de diseño, construcción, financiamiento, operación y mantenimiento (DBFOM) comprendía un depósito de buses, la adquisición de la flota y la prestación del servicio de transporte.
AnálisisAnalicé el modelo existente y diseñé cuatro casos de sensibilidad utilizando la estimación de ingresos base de la autoridad contratante. Revelé una discrepancia entre el consumo de energía medido en pruebas en ruta y la cifra de consumo garantizada por el fabricante, sin conciliarla, dado que la decisión de adjudicación del contrato se había basado en el modelo que contenía dicha discrepancia. Preparé minutas regulatorias que explicaban cómo las exigencias aplicables incidían en el modelo financiero del operador.
ResultadoAmbos socios financieros presentaron ofertas de financiamiento.
Análisis de Exposición ante Retrasos para Negociaciones Contractuales
EncargoContratado por un concesionario para cuantificar la exposición financiera, técnica y administrativa del operador y de su financista en caso de que se retrasara el inicio del servicio, y para presentar y defender el análisis ante el regulador.
AnálisisConstruí y evalué dos escenarios de 12 meses en los que parte o la totalidad de la flota permanecía fuera de servicio. Evalué los pagos de arrendamiento de la flota que seguirían devengándose durante el retraso, los requerimientos de mantenimiento preventivo, los costos de almacenamiento de los vehículos, el mantenimiento de la infraestructura de carga y otros costos permanentes. Recomendé iniciar tempranamente negociaciones de reestructuración de la deuda con el proveedor de la flota y coordinar procedimientos de mantenimiento para preservar el estado de los vehículos durante su almacenamiento.
ResultadoEl regulador emitió una interpretación que permitió que los pagos mensuales de la flota respaldados por el Estado comenzaran en su totalidad al iniciarse el servicio parcial, en lugar de prorratearlos según la cantidad de buses en operación.
Revisión Regulatoria de los Subsidios de Renovación de Flota
EncargoContratado por una asociación gremial para evaluar si los criterios de selección de un programa de subsidio de renovación de buses consideraban la antigüedad máxima obligatoria de los vehículos en la ciudad.
AnálisisAnalicé la distribución etaria de la flota de buses de la ciudad utilizando datos oficiales del registro de vehículos y comparé los resultados de la selección de la ronda de financiamiento con las exigencias de retiro obligatorio de los vehículos. Calculé el financiamiento necesario para una ronda adicional de renovación de buses que permitiera cumplir dichas exigencias. Preparé una minuta jurídica que exponía las facultades legales del gobierno regional para priorizar los buses de la ciudad en una ronda de financiamiento adicional.
ResultadoLos operadores de transporte público locales y el gobierno regional están utilizando el análisis de las exigencias de retiro obligatorio para gestionar financiamiento adicional del gobierno nacional.
Due Diligence de Zonificación y Uso de Suelo en Múltiples Sitios
EncargoContratado por un potencial proponente de un contrato de transporte público para determinar si podía construir la infraestructura requerida en los sitios que evaluaba adquirir.
AnálisisRevisé certificados municipales que documentaban las exigencias de zonificación aplicables, los registros de dominio de las propiedades y la jurisprudencia pertinente para establecer que las normas de zonificación no permitían la instalación propuesta. En dos predios adicionales, identifiqué restricciones de protección ambiental y de riesgo de inundación que prohibían el uso propuesto. Preparé un memorándum que combinaba el análisis jurídico y técnico para establecer que agotar los recursos administrativos disponibles tomaría más tiempo que el permitido por el cronograma de construcción.
ResultadoLos hallazgos permitieron al cliente retirarse sin penalización de las negociaciones para adquirir los sitios y reorientar su búsqueda hacia un sitio cuya zonificación permitiera la instalación propuesta.